С начала февраля возобновился приток бюджетных средств в банки, и к середине месяца банковский сектор вернулся к устойчивому профициту ликвидности. Временное увеличение структурного дефицита ликвидности в январе было связано с оттоком бюджетных средств и запаздывающим выполнением усреднения обязательных резервов банками, сообщает пресс-служба ЦБ РФ.
Ситуация с валютной ликвидностью в январе оставалась благоприятной в том числе в результате значимого притока валюты в банковский сектор в ноябре. Более подробно читайте в очередном выпуске информационно-аналитического комментария «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки».
Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки: факты, оценки, комментарии (январь 2021 г.).
В январе структурный дефицит ликвидности временно увеличился из‑за оттока средств по бюджетному каналу и запаздывающего выполнения усреднения обязательных резервов банками. С начала февраля приток средств в банки возобновился, и к середине месяца банковский сектор вернулся к устойчивому профициту ликвидности.
В первой половине января средний спред ставок межбанковского кредитования (МБК) к ключевой ставке Банка России стал положительным в результате оттока ликвидности по операциям Федерального казначейства. Однако в начале февраля рост размещения средств по операциям Федерального казначейства возобновился и спред вернулся в отрицательную область.
Ситуация с валютной ликвидностью в банковском секторе оставалась стабильной, в том числе в результате заметного притока клиентских средств в ноябре.
В начале января мировые финансовые рынки продолжили расти на фоне новостей об увеличении плана поддержки американской экономики. Однако во второй половине месяца заявление ФРС США о замедлении восстановления экономики США и новости о возможной задержке принятия плана по поддержке экономики привели к коррекции рынков.
В декабре ставки по рублевым розничным депозитам выросли незначительно: в кратко‑срочном сегменте – за счет сезонных предложений, в долгосрочном – за счет роста доходностей ОФЗ. Продолжилось замещение срочных депозитов текущими счетами при сохраняющемся росте вкладов на срок свыше 3 лет. Ускорению сберегательной активности населения в декабре также способствовал приток средств в валютный сегмент.
В последние месяцы 2020 г. рублевые ставки по корпоративным кредитам были близки к историческим минимумам. Годовые темпы роста кредитов нефинансовым организациям немного снизились, но оставались значительными.
Низкие ипотечные ставки и увеличение сроков ипотеки способствовали дальнейшему наращиванию ипотечного кредитования, по‑прежнему преобладавшего в росте портфеля кредитов населению.
В декабре ускорение требований к организациям способствовало устойчивому росту денежной массы. Разнонаправленная динамика в годовом выражении агрегатов M2 и M2X обусловлена притоком валютных вкладов.
Ликвидность банковского сектора и денежный рынок.
Ситуация с рублевой ликвидностью. В среднем за январский период усреднения обязательных резервов (ОР) структурный дефицит ликвидности увеличился по сравнению с декабрьским периодом усреднения с нуля до 0,1 трлн рублей. На начало февраля дефицит ликвидности составил 0,8 трлн руб. после профицита ликвидности в 0,2 трлн руб. на начало января (табл. 2). В середине февраля банковский сектор вернулся к устойчивому профициту ликвидности, который, как ожидается, сохранится в течение всего года.
Рост дефицита ликвидности на начало февраля в том числе был вызван запаздывающим выполнением банками усреднения ОР. В первой половине периода усреднения значительный отток средств из банков был связан с погашением задолженности по операциям Федерального казначейства (ФК). Ожидая возобновления этих операций и соответствующего притока ликвидности, отдельные кредитные организации откладывали выполнение усреднения ОР на вторую половину периода усреднения. В результате к началу февраля для выполнения норматива им пришлось увеличить остатки средств на корсчетах в Банке России, одновременно снизив объем депозитов по сравнению с аналогичным периодом предыдущего месяца.
Основным фактором оттока ликвидности в январе были операции по счетам бюджетной системы. Доходы бюджета возросли за счет увеличения поступлений основных ненефтегазовых налогов (квартальные НДС и налог на прибыль, при этом НДФЛ несколько снизился) и социальных взносов. Бюджетные расходы увеличились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако оставались сезонно низкими. Небольшой приток средств был сформирован операциями по покупке иностранной валюты Минфином России в рамках реализации бюджетного правила, увеличением объемов размещения средств в банках бюджетами субъектов Российской Федерации, а также купонными выплатами по ОФЗ, которые превысили объем размещения государственных ценных бумаг. При этом ожидаемого компенсирующего увеличения объема размещения временно свободных бюджетных средств со стороны ФК в этот период не произошло. Это обусловило переход банковского сектора в ситуацию структурного дефицита ликвидности. С начала февраля приток средств по операциям ФК возобновился, и к середине месяца банковский сектор вернулся к устойчивому профициту ликвидности. Ожидается, что в ближайшие месяцы эта ситуация сохранится, а профицит продолжит увеличиваться.
Объем наличных денег в обращении после новогодних праздников сезонно снизился. Однако приток средств за счет этого фактора был несколько ниже, чем в предыдущие годы: 0,2 трлн руб. при 0,4 трлн руб. в январе 2020 года.
В январе Банк России сохранил максимальный объем предоставления средств на аукционе репо на срок 1 месяц (на уровне 1,5 трлн руб.), чтобы отдельные кредитные организации, как и ранее, могли компенсировать локальные дисбалансы распределения ликвидности. В январе спрос банков на эти операции составил 1,1 трлн рублей. Вложения банков в купонные облигации Банка России (КОБР) в январе сохранились на уровне 0,6 трлн рублей.
Пандемия и связанные с ней ограничительные меры привели к росту волатильности факторов формирования ликвидности. Больше всего это отразилось на увеличении объема наличных денег в обращении. В начале года динамика структурн